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Las etapas de una manía del mercado

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¿Qué es una manía? Se define como una enfermedad mental caracterizada por una gran excitación, euforia, delirios e hiperactividad. Al invertir, esto se traduce en decisiones de inversión impulsadas por el miedo y la codicia, sin ser atemperadas por el análisis, la razón o el equilibrio de los resultados de riesgo y recompensa. La manía suele ir en paralelo con el desarrollo comercial del producto, pero el tiempo a veces puede ir mal.

El boom de technology.com de finales de los 90 y el boom de las criptomonedas de hoy son dos ejemplos de cómo opera una manía en tiempo real. Estos dos eventos se destacarán en cada etapa de este artículo.

La etapa de la idea

La primera etapa de una manía comienza con una gran idea. Mucha gente aún no conoce la idea, pero el potencial de beneficios es enorme. Esto generalmente se traduce como beneficio ilimitado, ya que “nunca antes se había hecho algo como esto”. Internet fue uno de esos casos. Las personas que usaban los sistemas de papel de la época se mostraban escépticas sobre “¿cómo puede Internet reemplazar un sistema tan familiar y arraigado?” La columna vertebral de la idea comienza a construirse. Esto se tradujo en los módems, servidores, software y sitios web necesarios para convertir la idea en algo tangible. Las inversiones en la etapa de la idea comienzan sin brillo y son realizadas por personas “informadas”. En el caso, pueden ser los visionarios y las personas que trabajan en el proyecto.

En el mundo de las criptomonedas, se hace la misma pregunta: ¿Cómo puede una pieza de código criptográfico reemplazar nuestro sistema monetario, sistema de contratos y sistemas de pago?

Las posibilidades

Los primeros sitios web eran toscos, limitados, lentos y molestos. Los escépticos mirarían las palabras “superautopista de la información” que los visionarios decían “¿cómo puede ser esto realmente tan útil?” El elemento olvidado aquí es que las ideas comienzan en su peor momento y luego evolucionan hacia algo cada vez mejor. Esto a veces sucede debido a una mejor tecnología, más escala y costos más baratos, mejores aplicaciones para el producto en cuestión o más familiaridad con el producto combinado con un gran marketing. Por el lado de la inversión, los primeros usuarios están entrando, pero aún no hay euforia ni retornos astronómicos. En algunos casos, las inversiones han tenido rendimientos decentes, pero no lo suficiente como para convencer a las masas de que se unan. Esto es análogo a las lentas conexiones a Internet de la década de 1990, los sitios de Internet fallando o la información incorrecta en los motores de búsqueda. En el mundo de las criptomonedas, está siendo presenciado por altos costos de minería de monedas, tiempos de transacción lentos y piratería o robo de cuentas.

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La Aceleración

Empieza a correr la voz de que Internet y “.com” son las novedades más populares. Se están construyendo los productos y la tangibilidad, pero debido a la escala masiva involucrada, el costo y el tiempo invertidos serían enormes antes de que todos los usen. El aspecto de inversión de la ecuación comienza a adelantarse al desarrollo empresarial, ya que los mercados descuentan el potencial de un negocio con el precio de la inversión. La euforia está comenzando a materializarse, pero solo entre los primeros usuarios. Esto está sucediendo en el mundo de las criptomonedas con la explosión de nuevas “altcoins” y la gran prensa mediática que está recibiendo el espacio.

La euforia

Esta etapa está dominada por los retornos parabólicos y el potencial que ofrece Internet. No se piensa mucho en la implementación o los problemas porque “los retornos son enormes y no quiero perderme nada”. Las palabras “exuberancia irracional” y “manía” comienzan a volverse comunes a medida que la gente compra debido a la pura codicia. Riesgos a la baja y negatividad y en gran medida ignorados. Los síntomas de la manía incluyen: Cualquier empresa que tenga.com en su nombre está al rojo vivo, el análisis se tira por la ventana a favor de la óptica, el conocimiento de la inversión es cada vez menos evidente entre los nuevos participantes, las expectativas de 10 o 100 devoluciones de ensacadoras son cada vez menos evidentes. común y pocas personas saben realmente cómo funciona o no funciona el producto. Esto se ha desarrollado en el mundo de las criptomonedas con los rendimientos estelares de finales de 2017 y los incidentes de acciones de la empresa que explotan cientos de puntos porcentuales al usar “blockchain” en su nombre. También hay “ofertas de adquisición inversa” en las que las empresas fantasma que cotizan en una bolsa pero que están inactivas cambian sus nombres a algo que involucre blockchain, y las acciones de repente se negocian activamente.

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El choque y la quema

El panorama empresarial del nuevo producto está cambiando, pero no tan rápido como lo está cambiando el panorama de las inversiones. Finalmente, aparece un cambio en la mentalidad y comienza una gran ola de ventas. La volatilidad es enorme, y muchas “manos débiles” han desaparecido del mercado. De repente, se vuelve a utilizar el análisis para justificar que estas empresas no tienen valor o están “sobrevaloradas”. El miedo se extiende y los precios se aceleran a la baja. Las empresas que no tienen ganancias y que sobreviven gracias a las exageraciones y las perspectivas de futuro están arruinadas. Los incidentes de fraude y estafas que aumentan para aprovechar la codicia quedan expuestos, provocando más miedo y venta de valores. Las empresas que tienen el dinero están invirtiendo silenciosamente en el nuevo producto, pero la tasa de progreso se ralentiza porque el nuevo producto es “una palabra fea” a menos que las ganancias se demuestren de manera convincente. Esto está comenzando a suceder en el mundo de las criptomonedas con el plegado de esquemas de préstamos que utilizan criptomonedas y mayores incidentes de robo de monedas. Algunas de las monedas marginales están cayendo en valor debido a su naturaleza especulativa.

Los supervivientes

En esta etapa, el panorama de las inversiones está carbonizado con historias de pérdidas y malas experiencias. Mientras tanto, la gran idea se está volviendo tangible y para las empresas que la utilizan, es un boom. Comienza a implementarse en las actividades del día a día. El producto comienza a convertirse en el estándar y se cita a los visionarios al decir que “la superautopista de la información” es real. El usuario promedio nota una mejora en el producto y comienza la adopción masiva. Las empresas que tenían una estrategia de ganancias reales sufren un golpe durante la etapa de colapso y quema, pero si tienen el efectivo para sobrevivir, pasan a la siguiente ola. Esto aún no ha sucedido en el mundo de las criptomonedas. Los sobrevivientes esperados son aquellos que tienen un caso comercial tangible y un respaldo corporativo, pero queda por ver qué compañías y monedas serán.

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La próxima ola: los negocios se ponen al día con el bombo publicitario

En esta etapa, el nuevo producto es el estándar y las ganancias se vuelven obvias. El caso de negocio ahora se basa en las ganancias y la escala más que en la idea. Aparece una segunda ola de inversión que comienza con estos supervivientes y se extiende a otra manía en la etapa inicial. La siguiente etapa se caracterizó por las empresas de redes sociales, los motores de búsqueda y las compras en línea, que son todos derivados del producto original: Internet.

La conclusión

Las manías funcionan con un patrón que se desarrolla de manera similar a lo largo del tiempo. Una vez que uno reconoce las etapas y el proceso de pensamiento en cada una, se vuelve más fácil entender lo que está sucediendo y las decisiones de inversión se vuelven más claras.

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